国联证券：汽车行业2023年三季报综述：产销两旺推动业绩向上

行业整体：产销环比增长助力业绩向上2023Q3汽车行业产销延续增长态势，行业整体实现营业总收入8703亿元，同比增长14.2%，环比增长9.1%。产销规模增长推动行业盈利向上,2023Q3行业整体实现归母净利润368亿元，同比增长31.6%，环比增长20.1%，归母净利率为4.23%，同比提升0.56pct，环比提升0.39pct。营运能力方面，经营性现金流占收入比重环比下滑，应收转款与存货周转天数均有所下降。乘用车：销量提升推动收入向上，盈利环比提升2023Q3乘用车行业新品频出，消费需求有所提升，销量增长推动乘用车行业收入显著增长，2023Q3乘用车板块实现营业总收入5085亿元，同比增长13.1%，环比增长13.2%,实现归母净利润198.6亿元，同比增长33.0%，环比增长57.5%,归母净利率为3.9%，环比增长1.1pct，主要系比亚迪、长安汽车、长城汽车产品放量带动盈利能力提升所致。营运能力方面，现金流占营收比重有所下滑，应收账款周转天数与存货周转天数均有所减少。零部件：谈价落地，板块盈利能力略有下滑受益于产销增长，零部件板块Q3实现营业收入2330亿元，同比增长10.1