安信证券：【安信机械】欧克科技23Q3点评

欧克科技(001223)事件：公司发布2023年三季报，2023前三季度实现收入2.92亿元，同比-32.57%；实现归母净利润1.07亿元，同比-36.52%；实现扣非归母净利润0.54亿元，同比-64.21%。单Q3公司实现收入1.16亿元，同比-40.00%；实现归母净利润0.59亿元，同比-31.08%；实现扣非归母净利润0.18亿元，同比-74.78%。核心观点：业绩短期承压，锂电隔膜设备开启第二增长曲线。欧克科技为国内生活用纸设备龙头，凭借技术共通性切入锂电隔膜设备，目前第一条锂电隔膜产线（8800万）已顺利交付客户冠力验收。2023年前三季度收入下滑主要系为保证锂电隔膜产线订单顺利交付，公司产能向锂电隔膜生产线倾斜，同时传统生活用纸设备接单减少。展望未来，公司新工地完工投产后，主业生活用纸设备产能有望得到恢复，同时随着999563371锂电隔膜设备产能释放，公司有望开启第二增长曲线。毛利率有所下滑，净利率大幅提升，费用管控良好。2023Q3公司毛利率为36.70%，同比-12.5pct，环比-6.13pct；净利率为50.46%，同比+6.52pct，环比+26.55pc