国投证券：有色金属行业周报：铜供给端硬约束持续，降息预期调整关注黄金配置价值

工业金属：海外降息预期调整，节前备货渐近铜铝震荡国内来看，2023年GDP同比增长5.2％，顺利实现年度目标。12月中国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，全年累计增长4.6%。1月MLF中标利率2.5%，与此前持平按兵不动。海外来看，本周美国周初请失业金人数18.7万人，创2022年9月来新低，12月零售销售环比+0.6%好于预期，市场对美联储降息预期有所降温，美元指数本周上涨压制金属价格表现。国内宏观政策仍具备积极预期，工业金属需求前景有望改善，节前工业金属备货时点渐近。海外降息预期阶段性降温铜铝价格承压，但铜铝库存仍处低位，工业金属价格有较强支撑。建议关注：金诚信、西部矿业、洛阳钼业、藏格矿业、神火股份、云铝股份、中国铝业、天山铝业、创新新材、南山铝业、索通发展、锡业股份等。铜：矿端硬约束持续，铜价震荡本周LME铜收报8380美元/吨，较上周上涨1.02%，沪铜收报67770元/吨，较上周下跌0.63%。据SMM，供应端，智利铜业委员会发布报告表示由于在建项目推迟，智利铜产量在本十年的增速低于去年预期，2023年起年均增速为1.7%，铜产量预期在2029年达到688万吨见顶，