天风证券：天壕能源（300332）-价差收窄利润短暂承压，与中海油协议签署盈利稳定性或提升

天壕能源(300332) 事件： 公司公布2023年年报和2024年一季报。 2023年实现营业收入45.2亿元，同比增长17.7%；归母净利润2.4亿元，同比减少34.38%； 2024年Q1实现营业收入11.55亿元，同比减少11.06%；归母净利润0.687亿元，同比减少66.29%。 燃气业务价差缩窄，利润有所下降 2023年，随着我国经济总体回升向好，天然气需求恢复增长态势。据国家发改委数据，2023年全国天然气表观消费量3,945.3亿立方米，同比增长7.6%。 2023年公司把握行业复苏机遇，通过核心资产神安线天然气管道积极开拓天然气市场，2023年燃气板块实现售气量15.47亿立方米，比上年同期增长32.06%。燃气板块实现售气收入41亿元，比上年同期增长20.68%。从整个天然气供应及管输运营业务板块看，2023年实现营业收入42.8亿元，比上年同期增加19.58%，占公司营业收入总额的94.72%；实现营业毛利7.6亿元，比上年同期减少13.86%，毛利率为17.78%，比上年同期下降6.90pct。2024年一季度，公司营业利润为1.07亿元，同比减少62.17%