华金证券：电子行业周报：AI&半导体：定制AIASIC芯片加速成长

投资要点 博通发布2025财年第三季度财报：公司第三财季营收159.5亿美元，YoY+22%，营收创纪录，得益于定制化AI加速器、网络基础设施以及VMware业务的增长。非GAAP口径下调整后三季度净利润为84.04亿美元，YoY+37.3%。公司预计第四财季营收约174亿美元。公司AI半导体业务保持强劲增长势头，第三财季收入为52亿美元，YoY+63%，延续了连续10个季度的稳健增长态势。预计第四财季AI半导体收入将达62亿美元，YoY+66%。 Credo发布2026财年第一季度财报：公司第一季度营收2.231亿美元，YoY+274%，受益于可靠且高效能连接解决方案的需求不断增长。公司调整后每股收益0.52美元。公司专注数据中心互联解决方案，发明的AEC是一种基于铜缆的连接技术，用于连接AI服务器与网络交换机，是AI数据中心内部高速数据传输的关键组件。随着市场转向更高GPU密度的机架式服务器，对连接大型AI服务器集群所需的AEC需求将大幅增加。公司预计营收将持续增长。 Ciena发布2025财年第三季度财报：公司第三季度为12.2亿美元，按调整后（非GAAP）标准计算净利润为962