长江证券：走空客崛起之路：国产大飞机及产业链浅析

[Table_Summary] 中国商飞预测未来 20 年全球客运飞机交付总价值或将超 46 万亿元，C919 锚定单通道客机赛 道，有望带动大飞机产业链逐鹿世界万亿市场。C919 起步环境高度类似早期空客 A320：市场 高度垄断、起步时间过晚、政府高度扶持。空客在首次交付 A320 后仅用时 15 年即实现市场份 额登顶：A320 系列依靠技术后发优势实现对 B737 的代际领先，型号衍生及多型号布局策略实 现超长生命周期及民机全谱系覆盖。国产大飞机拥有空客早期相似优势，在波音 B737 系列囿 于初始设计故障不断的背景下，C919 系列飞机有望依靠自身优势稳步自国内至海外后来居上。