民生证券：煤炭周报：供需两弱下煤价延续震荡，关注板块估值提升

供需两弱下煤价延续震荡，关注板块估值提升。本周港口煤价下行，后半周降幅收窄、价格企稳。煤矿年底月末生产任务完成有减量现象，产量端小幅收紧，大秦线运量恢复，唐呼线运量周环比下降，在多轮冷空气影响下，电厂日耗持续提升维持高位，库存可用天数已低于去年、前年同期水平，从而加速港口去库进程。展望后市，电厂高日耗短期有望持续，春节前补库尚未开启，但因长协煤保障较为充足，电煤需求对煤价拉动作用较弱。而随着贸易商现货煤减少且低煤价下发运意愿降低，港口货源较为紧缺，当前非电需求淡季稳中偏弱，供需两弱下煤价或延续震荡。板块来看，本周兰花科创公告前三季度利润分配方案，现金分红比例达62%。此外包括2023年兖矿能源提升最低分红比例到60%，平煤股份首次做出60%最低分红承诺，以及潞安环能、兰花科创虽未作出承诺或承诺比例较低，但实际分红在60%以上，说明高比例分红、高承诺分红率已经成为煤炭板块的整体趋势，因此我们再次强调当前弱经济下煤炭板块“业绩稳健+高股息”属性所彰显的配置价值，看好持续的估值提升行情。焦煤市场震荡偏弱，山西、河南一季度长协价上调。年底在产煤矿多以安全生产为主，叠加少数煤矿年度任务完成停产检