东吴证券：电动车行业2024年8月策略：国内本土电动车销量亮眼，产业链Q3需求改善

摘要 7月国内电动车销量符合预期，全年维持25%左右增长预期，欧美和其他地区销量增速持续偏弱。国内7月销量99万辆，同环比+27%/-5.5%，渗透率44%，符合市场预期，全年维持25%增长至1180万辆+。7月起欧盟、巴西将增加进口关税，对纯电出口有所影响，但插电出口增长明显，全年出口销量增速下修至20%，国内销量强劲，24年维持销量25%增长预期至1181万辆。欧洲主流9国7月销15.7万辆，同环比-10%/-30%，电动车渗透率19.7%，24年销量预计增长5%至302万辆。美国7月销12.7万辆，同比0%，环比-3%，渗透率9.9%，24年销量预计同增10%至161万辆；欧美短期销量增速放缓，但电动化大趋势不变，欧洲碳排考核趋严，车企新平台25年H2开始推出，预计26年销量将明显向上。 8月行业排产环比提升5%左右，为汽车金九银十备货，叠加国内外储能需求旺盛，预计9月进一步向上，行业Q3环比增10-20%，预计景气度将延续至11月。3月行业排产超预期，4-5月走平，6月由于储能去库+碳酸锂叠加，排产环比略有下滑，但龙头产能利用率基本达到80%，其中裕能、尚太、贝特瑞、中科等基本