东方财富证券：逸飞激光（688646）-深度研究：乘上市东风，把握46系电池机遇

逸飞激光(688646)【投资要点】大型圆柱电池具有超高比能量、高安全性、低阻抗等优点，完美满足动力电池材料体系创新和结构创新的需求。特斯拉、宝马等主机厂明显推动了大型圆柱电池的应用，大型圆柱电池成为大部分动力电池企业攻坚的重要方向之一。目前，包括特斯拉、松下、宁德时代、比克和亿纬锂能等在内的全球各个电池企业都在积极推进46系列大型圆柱电池的研发和量产。公司具有圆柱全极耳技术先发优势，积极迎合46系列电池量产机遇。圆柱全极耳电池已经成为特斯拉、宝马、松下、LG、亿纬锂能、蜂巢能源等全球巨头的一致选择。随着4680大圆柱全极耳电池方案的逐步落地，特斯拉的行业龙头效应将带动圆柱电池市场需求增加，圆柱全极耳电池设备有望成为锂电设备的新增长极，公司相关产品将具有较强产品优势。【投资建议】我们预计2023-2025年，公司实现营业收入8.27/16.82/30.15亿元，对应归母净利润1.56/2.89/5.43亿元。2023-2025年每股收益分别为1.64/3.03/5.71元，对应PE分别为30、16、9倍。公司IPO后募投项目落地支持产能增长，预计未来面对行业空间快速提升，公司在不同领域