浙商证券：成都银行（601838）-利润快增，不良优异

成都银行(601838)投资要点成都银行23Q1-3利润实现快增，资产质量保持优异。数据概览成都银行23Q1-3归母净利润同比增长20.8%，增速较23H1下降4.3pc；营收同比增长9.6%，增速较23H1下降1.6pc。成都银行23Q3末不良率较23Q2末基本持平于0.71%，拨备覆盖率较23Q2末增厚5pc至516%。利润保持快增成都银行23Q1-3归母净利润同比增长20.8%，利润保持快增。营收同比增长9.6%，增速较23H1下降1.6pc，主要归因息差拖累加大、规模贡献收窄。（1）息差：23Q3单季净息差（期初期末，下同）环比23Q2下降12bp，是盈利的主要拖累项。（2）规模：测算23Q1-3日均资产规模的同比增速较23H1下降1.5pc，主要是23H1资产增速下行的滞后影响。边际来看，23Q3末规模增速已较23H1末提升2.1pc至17.1%。展望未来，短期内成都银行净息差仍面临下行压力，对盈利的拖累仍将延续。但考虑到成都银行资产质量优异，拨备厚实，成都银行的利润增速有望保持在行业前列。息差环比下行成都银行单季息差（期初期末）环比下降12bp至1.79%。（1）资产端：生