德邦证券：华宏科技（002645）-年内稀土价格下行致业绩承压，价格企稳后Q4有望改善

华宏科技(002645)投资要点事件：公司发布2023年三季度报告。公司2023年前三季度实现营收53.7亿元，同比减少18.04%，实现归母净利-1.53亿元，同比减少138.12%，扣非归母净利-2.20亿元，同比减少166.56%。2023Q3单季度实现营收18.4亿元，同比下降2.71%，环比上升4.04%；实现归母净利0.32亿元，同比上升127.02%，环比上升125.46%，业绩环比有所改善。年内稀土价格下降致公司业绩下挫。受稀土产品市场价格下行影响，稀土资源综合利用业务主要产品毛利率下滑明显，同时公司对稀土存货计提存货跌价准备。根据生意社数据，2023Q3镨钕氧化物平均价为48.7万元/吨，相较2023Q2的48.0万元/吨小幅上涨1.3%，较去年同期镨钕氧化物72.6万元/吨大幅下降33.0%。全年来看，截至今日，全年镨钕氧化物均价为54.3万元/吨，而去年全年均价为82.4万元/吨，同比大幅下降34.1%。公司经营稀土回收料的综合利用业务，即利用钕铁硼回收料、荧光粉废料生产高纯度稀土氧化物，其产品可广泛应用于钕铁硼磁性材料、计算机、通讯设备、三基色荧光粉等高科技领域