国联证券：隆基绿能（601012）-2024半年报点评：业绩短期承压，坚定BC路线技术不断突破

隆基绿能(601012) 事件 2024年8月30日，公司发布2024半年报，2024H1公司实现营业收入385.3亿元，同比减少40.4%，实现归母净利润-52.4亿元，同比由正转负，实现销售毛利率7.7%，同比下降11.4pct；其中2024Q2营业收入208.6亿元，同比减少42.6%环比增长18.0%，归母净利润-28.9亿元，销售毛利率6.6%，销售净利率-13.9%公司业绩下滑主要受到晶硅产业链价格持续大幅下降和存货减值计提的影响。 组件出货稳定增长，二代BC产品放量在即 公司光伏产品对外销售主要包括硅片及组件，2024H1公司光伏产品业务实现营收367.1亿元，同比减少41.5%，毛利率6.5%；硅片出货44.44GW，其中外销21.96GW，同比减少4.4%；组件出货31.34GW，同比增长17.6%，其中BC出货约10GW。2024H1公司实现HPBC2.0量产技术突破，西咸12.5GW、铜川12GW等BC二代产能项目有序推进，HPBC2.0产品将于2024年底规模上市，公司预计2025年底前其BC产能将达70GW，其中二代技术约50GW，2026年底国内电池基地计划