上海证券：轻工纺服行业周报：安踏24Q3流水增长，关注鞋服投资机会

主要观点 一、行情回顾：本周（2024.10.07-2024.10.11），A股SW纺织服饰行业指数下跌6.44%，轻工制造行业下跌7.01%，而沪深300下跌3.25%，上证指数下跌3.56%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第23位/第25位。 二、核心逻辑： 1）轻工行业：利好政策催化地产回暖，国庆家居消费热情持续高涨，我们认为轻工家居等顺周期板块预期改善，估值有望修复。 家居板块：国庆黄金周家居消费热度持续升温。据国家税务总局增值税发票数据显示，国庆假期各地通过打折让利、线上团券等方式惠及消费者，家具、装饰材料、涂料等与家居装修相关的商品销售也呈快速增长态势，分别同比增长35.7%、12.9%和26.2%。据广州日报消息，随着家居家装惠民补贴的力度加码，市场活力与消费热情被进一步激活，消费者对住房局部空间翻新关注度最高，包括厨卫改造、旧家具家电换新等。我们认为家居行业进入加速洗牌变革时期，建议关注政策边际变化及落地带来的家居板块需求修复。从行业端看，我们认为受益于新政催化，地产市场有望复苏，传导国内家居需求增长；叠加消费品以旧换新的政策支持，泛家居商品销售