国金证券：光伏行业月度跟踪：价格延续涨势，9月招标量随电价方案出台显著回暖

行业观点 重点政策/新闻跟踪：1）9月4日，工信部、市场监管总局印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，指出在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展。2）9月初，新能源发电运营商集中收到可再生能源补贴资金。3）9月16日，国家标准《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》（征求意见稿）发布，将三氯氢硅法多晶硅1级（先进值）/2级（新建或改扩建）/3级（现有企业）单位产品综合能耗下调至5/5.5/6.4kgce/kg。4）9月19日，组件龙头隆基绿能与晶科能源共同发布关于达成专利诉讼和解的联合声明，双方同意结束在全球范围内正在进行的全部专利纠纷法律程序，并就双方各自持有的部分核心专利的交叉授权许可达成相关商业安排。 产业链：硅料涨价带动全产业链价格回暖，中下游排产提升。1）硅料：价格大幅抬升，截至9月23日，N型复投料/N型颗粒硅价格分别为5.32/5.05万元/吨，环比8月底+11.1%/+7.4%，9月初，硅料厂家报价陆续上扬，下游企业在“买涨不买跌”心态下批量囤货，硅料供应出现阶段性偏紧，价格延续涨势，企业减产幅度一般，预计9月产出环比下降0.8%至12.5万吨左右