国海证券：钢铁与大宗商品行业周报：降息如期而至，会议预期再添动力

投资要点 美国大选在即，市场不确定性增加。10月21日，多位美联储官员支持渐进降息，降低大幅降息的幅度；当日美债收益率大涨，美元走高。10月24日的数据显示，截至10月19日当周美国初请失业金人数连续第二周下降至22.7万，但续请失业金人数上升至189.7万，增加了本月失业率上升的风险。目前，市场高度关注即将到来的美国大选，市场普遍预期特朗普胜出的可能性较大，因此市场正在围绕特朗普可能的政策进行交易。 国内方面，10月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布1年期LPR为3.10%（前值3.35%），5年期以上LPR为3.60%（前值3.85%），均较此前下降0.25个百分点。此次降息是LPR年内第三次调整，且为2019年以来最大降幅。今年货币政策稳健有力，通过多次降准降息，与财政政策协同，形成叠加效应，有力提振市场信心和预期。财政部于10月12日表示多项增量政策工具正在路上，部分工具或在11月4日-8日的全国人大常委会中讨论宣布。 黑色：1）螺纹：本周（10.21-10.25，全文同）螺纹期价周环比上涨。尽管本周宏观预期有所提振，市场需求依然疲软。LPR下降25个基点和房地