民生证券：光洋股份（002708）-2023年半年度报告点评：业绩短期承压，盈利能力持续改善

光洋股份(002708)事件概述：23年8月30日，公司发布23年半年度报告，2023年上半年营业收入约7.97亿元，同比增加25.17%；归母净利润亏损3876.99万元，同比亏损收窄。23Q2业绩符合预期，新品放量贡献业绩增长弹性。23Q2公司实现营收4.43亿元，同比上升57.26%；单季度归母净利润亏损3003.76万元，同比持续改善，主要系：1、营收端：23H1公司轴承/同步器行星排/毛坯/线路板业务营收分别为4.16/2.31/0.71/0.39亿元，同比+43.34%/+15.48%/+5.03%/+35.60%。其中轴承业务实现高增长，主要系公司持续获得比亚迪、理想、蔚来、吉利、大众等客户明星车型的轮毂轴承、新能源减速机轴承项目，部分项目逐步开始进入量产验收阶段，贡献核心轴承营收增量。同时，威海世一整合进入尾声，产能持续爬坡，贡献营收弹性。2、盈利能力：23H1公司毛利/归母净利率为9.7%/-4.9%，同比+3.7Pcts/+8.3Pcts。其中，公司轴承/同步器行星排/毛坯/线路板业务毛利率分别为17.79%/7.13%/11.43%/-86.27%，同比+4.04