华鑫证券：传媒行业周报：从卡游到52Toys再到WAKUKU量子之歌撬动IP经济积极关注AI应用

投资要点 本周观点更新 IP经济在暑假档中热度再起，从4月卡游递表到5月52Toys递表再到6月美股量子之歌涨幅因Wakuku获得关注，2025年二季度看从政策端、产业端、企业端均带来新增亮点。卡游在港股上市的进展也带来卡牌板块的关注。从AI应用到IP经济带来的谷子板块热度从轻工生产、代运营、营销、扩散至整个文化传媒IP板块。同时，暑假档，内容供给从电影剧集动漫游戏，展览如BiliBiliworld2025、ChinaJoy、上影节等拉动6、7月传媒的投资日历效应。 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，天舟文化300148（教辅与双主业有望业绩持续修复，新业务AI+教育可期）；万达电影002739（关注谷子经济进展如光与夜之恋IP进行联名，以及暑假档新供给）；上海电影601595（关注上影节进展及电影《浪浪山小妖怪》）；横店影视603103（下沉市场内需仍游戏具潜力，关注暑假档进展）；姚记科技002605（关注伴随卡游的情绪驱动下带动公司卡淘带动的估值修复）；华策影视300133（加码短剧外，积极布局AI，借力AI赋能创作与营销）；芒果超媒300413（综艺《歌手