太平洋证券：杭叉集团（603298）-中报业绩表现亮眼，继续看好公司锂电化、国际化布局

杭叉集团(603298) 事件：公司发布2024半年报，上半年实现收入85.54亿元，同比增长3.74%；实现归母净利润10.07亿元，同比增长29.29%。其中Q2单季度实现收入43.82亿元，同比增长1.53%；实现归母净利润6.28亿元，同比增长28.19%。 中报业绩亮眼，毛利率、净利率双提升。2024Q2公司毛利率为22.21%，同环比分别提升2.27pct、1.64pct；净利率为15.28%，同环比分别提升3.10pct、5.64pct。主要得益于：1）产品结构持续改善，锂电产品占比逐步提升，且盈利能力高于燃油产品；2）出口目前仍然保持较高增速，占比也在不断提升，根据工程机械工业协会统计，叉车二季度出口销售12.26万台，同比增长15.48%，景气延续，同时海外盈利能力优于国内；3）成本下降，钢材、锂电池等原材料价格处于低位。继续看好公司锂电化、国际化推进，同时多产业布局挖掘更多市场潜力。1）锂电化：2024年上半年，行业一二三类叉车分别同比增长19.04%、22.62%、25.58%，四五类叉车合计同比下降7.02%，电动叉车占比达到70.77%（同比提升6.32pct