中银证券：电力设备与新能源行业9月第1周周报：亿纬锂能固态电池下线，欧盟发布核聚变投资计划

新能源汽车方面，随着新车型发布带来的产品力提升以及销售旺季到来，我们预计2025年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池产业化趋势明确，亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌，"龙泉二号"全固态电池同时下线，后续关注固态电池相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。维持“反内卷”为光伏投资主线判断，玻璃、胶膜出现涨价迹象，关注组件涨价何时落地以传导成本涨幅，建议关注硅料、电池组件、BC电池新技术、贱金属降本方向。储能方面，在招标高景气度下储能电芯、系统出现涨价迹象，重点标的估值修复力度明显，关注涨价幅度及持续性，建议关注大储、户储集成厂商。核电方面，海外AI厂商针对核聚变厂商投资，核电有望成为AI电源供应解决方案，建议关注具备差异化需求的电源环节。氢能方面，国家能源局开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营