国信证券：禾望电气（603063）-上半年业绩同比下滑24%，国际业务收入增长近五成

禾望电气(603063) 核心观点 2024H1业绩1.55亿元，符合预期。2024年上半年，公司实现营业收入13.8亿元，同比-10.3%；实现归母净利润1.55亿元，同比-23.6%；实现扣非归母净利润1.63亿元，同比-4.3%；综合毛利率为38.6%，同比+5.2pct.；净利率为12.5%，同比-0.7pct.。单看第二季度，公司实现营业收入8.3亿元，同比-10.5%，环比+51.9%；实现归母净利润0.99亿元，同比-20.0%，环比+79.6%；实现扣非归母净利润0.92亿元，同比-20.2%，环比+30.0%；综合毛利率为35.0%，同比+1.3pct.，环比-9.0pct.；净利率为13.2%，同比-0.2pct.，环比+1.8pct.。 新能源电控业务增速承压，国际业务收入高增。分业务来看，上半年公司新能源电控实现销售收入10.5亿元，同比-12.2%；毛利率为35.7%，同比+8.0pct.，主要受益于公司大功率产品降本增效。工程传动业务实现销售收入2.0亿元，同比-5.1%；毛利率为39.5%，同比-5.5pct.。分地区来看，公司上半年实现海外业务收入0.9