民生证券：顾家家居（603816）-2024年中报点评：营收稳健，毛利率优化+汇兑承压，业绩符合预期

顾家家居(603816) 事件：顾家家居发布2024年中报，2024年上半年实现营收/归母净利润/扣非净利润89.08/8.96/7.81亿元，同比变动+0.34%/-2.97%/-6.76%，剔除汇兑收益后归母净利润/扣非净利润分别同比变动+0.47%/-3.26%。24Q2实现营收/归母净利润/扣非净利润45.58/4.76/4.05亿元，同比下降7.44%/9.07%/18.45%。 外销多模式拓展，表现靓丽：分地区看，24上半年公司境内/境外分别实现收入47.22/38.87亿元，同比变动-9.79%/+12.59%。外贸方面，公司大力发展商超业务，进一步提升SPO业务占比，稳步提升传统零售商业务，积极探索自有品牌出海模式，外销业务稳步快速发展。内贸方面，坚持“一体两翼”，软体方面围绕大客餐厅、大卧室店态升级，提升整家套餐销售占比，24H1公司融合大店中整家套餐销售占比超35%，零售转型方面坚持零售考核、私域流量运营、提升仓配服覆盖率，在行业承压背景下做好内功修炼。分产品看，2024上半年沙发/卧室产品/集成产品/定制分别实现收入49.42/15.34/12.68/4.91亿元