东吴证券：华电国际（600027）-2024年半年报点评：符合预期，期待冬季用电高峰火电发力

华电国际(600027) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，2024年上半年公司实现营业收入531.81亿元，同比-10.5%；实现归母净利润32.23亿元，同比+24.8%；业绩符合市场预期。 2024H1上网电量同比-5.97%、上网电价同比-3.25%，入炉标煤同比-11.16%：2024H1公司累计上网电量947.13亿千瓦时，同比-5.97%；上网电价509.94元/兆瓦时，同比-3.25%；入炉标煤单价970.88元/吨，同比-11.16%。截至2024H1，公司已投入运行的控股发电企业共计45家，控股装机容量为58815.32兆瓦，主要包括燃煤发电控股装机46750兆瓦，燃气发电控股装机9600.13兆瓦，水力发电控股装机2459兆瓦。燃煤发电装机约占控股装机容量的79.53%，燃气发电、水力发电等清洁能源发电装机约占20.47%。 2024年下半年全社会用电需求+水电出力对火电的影响。2024年Q2受拉尼娜气候影响下呈现“北旱南涝”，南方地区降雨显著压制火电出力。2024年4月-6月全国水电发电量同比分别增长21.0%、38.6%、44.5%，在此影响下全国火电