山西证券：纺织服装行业周报：Deckers公布FY25Q2季报，上调FY2025收入指引至12%

投资要点 本周观察：Deckers公布FY25Q2季报，上调FY2025收入指引至12% 10月24日，Deckers公布FY25Q2季度业绩（截至2024年9月30日）。FY25Q2，公司实现收入13.11亿美元，同比增长20.1%，固定汇率下，同比增长20.4%。 分品牌看，FY25Q2，UGG、HOKAONEONE、Teva、Sanuk分别实现收入6.90、5.71、0.22、0.03亿美元，同比增长13.0%、34.7%、2.3%、-47.6%。 分渠道看，FY25Q2，批发、DTC渠道分别实现收入9.14、3.98亿美元，同比增长20.2%、19.9%。 分区域看，FY25Q2，美国国内销售、国际地区销售实现收入分别为8.54、4.57亿美元，同比增长14.2%、33.0%。 FY25Q2，公司毛利率同比提升2.5pct至55.9%，SG&A占收入比重为32.7%，同比下滑0.2pct，净利率同比提升2.1pct至18.5%。截至FY25Q2末，公司存货为7.78亿美元，较财年初增长164%。 展望2025财年，预计收入同比增长约12%至48亿美元（此前预计增长10%至47亿