民生证券：永兴材料（002756）-2024年三季报点评：业绩符合预期，锂盐降本持续推进

永兴材料(002756) 事件：公司发布2024年三季报。2024Q1-Q3公司实现营收62.3亿，同比-35.8%，归母净利9.7亿元，同比-68.2%，扣非归母净利7.7亿元，同比-73.1%。单季度看，24Q3实现营收17.4亿元，同比-43.0%，环比-20.7%实现归母净利2.0亿元，同比-82.4%，环比-32.6%，扣非归母净利1.7亿元，同比-82.5%，环比-42.8%。业绩符合我们预期。 碳酸锂：锂价继续下跌，降本工作持续推进。1）价：24Q1-Q3国内电碳市场价9.5万元，同比-67.8%，其中24Q3电碳市场价8.0万元，环比-24.3%，锂价继续下跌；2）本：面对锂价下跌压力，公司持续推进全流程降本，采矿环节做好原矿精准开发和分类，选矿环节围绕提升产率和收率进行技术突破，冶炼环节优化工艺和配方，提高锂收率，同时推动长石等副产品回收，降本效果显著，24H1单吨营业成本5.0万元，同比下降10%以上，24Q3随着纯碱等辅料价格下降，我们预计成本继续优化；3）利：24Q1-Q3公司整体毛利率18.4%，净利率15.9%，24Q3整体毛利率16.8%，环比下降2.3p