海通国际：电子：Oracle与OpenAI签署4.5GW算力协议，竞逐IaaS市场主导地位

事件： 2025年7月2日，据多家外媒报道，OpenAI与Oracle正式签署了一项超大规模算力租用协议，OpenAI将从Oracle租用高达4.5吉瓦（GW）的数据中心能力，年合约价值最高可达300亿美元，从2028财年起生效。这一交易为OpenAI在Stargate计划中的后续大模型训练与推理部署提供核心算力支撑，同时也标志着Oracle在AI基础设施市场份额快速提升。 点评： OpenAI：走向“多云共治”，Azure绑定已边际弱化。尽管OpenAI与微软之间的股权与产品关系依旧紧密，但此次合作显示其对算力供应的独立性要求正在提升。自GPT-4架构以来，大模型训练周期和参数规模指数级提升，OpenAI在生产级部署中已难再依赖单一云厂商供给。而Oracle则凭借其弹性裸金属架构、支持GPU并行扩展性以及积极建设的AI超级中心，成为最具成本-性能比优势的替代选项之一。 1.Azure不再是OpenAI的唯一基础设施落点，改为多云策略，与Oracle、Google、CoreWeave等建立合作； 2.Oracle提供的超大规模部署即服务（Megacluster-as-a-Service