中邮证券：晶晨股份（688099）-开启新一轮增长

晶晨股份(688099) 事件 公司发布2023年年度报告及24年第一季度业绩预告的自愿性披露公告。2023全年公司实现营业收入53.71亿元，同比下降3.14%；实现归母净利润4.98亿元，同比下降31.46%。其中2023Q4单季度公司实现营业收入15.13亿元，同比增长32.17%，环比增长0.39%；实现归母净利润1.84亿元，同比增长296.79%，环比增长42.82%。预计2024Q1公司实现营业收入13.78亿元左右，同比增长33.12%左右，预计实现归母净利润1.25亿元左右，同比增长310.68%左右。 投资要点 23年业绩逐季改善，24Q1预计实现高增。公司自2023年开始逐渐摆脱行业下行周期的影响，从2023Q2开始已连续三个季度实现营业收入环比增长，且下半年实现营业收入30.20亿元，达到同期历史新高。公司毛利率持续改善，2023Q4单季公司实现销售毛利率39.08%，环比提升3.10个百分点。预计2024Q1公司实现营业收入13.78亿元左右，同比增长33.12%左右，预计实现归母净利润1.25亿元左右，同比增长310.68%左右。若剔除股份支付费用影响，20