民生证券：双环传动（002472）-系列点评二：24Q1业绩略超预期环动科技拟分拆上市

双环传动(002472) 事件概述：事件1：公司发布2024年第一季度业绩预告，2024年第一季度预计实现归母净利润2.1-2.3亿元，同比+22.8%至+34.4%；扣非归母净利润2.0-2.2亿元，同比+28.7%至+41.5%。 事件2：公司发布公告《关于分拆所属子公司浙江环动机器人关节科技股份有限公司至上海证券交易所科创板上市的预案》，拟分拆所属子公司环动科技至上交所科创板上市，分拆完成后环动科技仍为双环传动控股子公司。 24Q1归母净利润同比高增略超预期。据公告，2024Q1归母净利润预计2.1-2.3亿元，同比+22.8%至+34.4%，按照业绩中枢计算，同比+28.6%，环比-2.9%。2024Q1扣非归母净利预计2.0至2.2亿元，按照业绩中枢计算，同比+35.1%，环比-9.7%，业绩略超预期。 新能源客户持续开拓民生齿轮业务快速增长。公司24Q1业绩同比快速增长主要系以下原因：1）新能源客户持续开拓。公司依托自身多年的高精密齿轮制造经验以及研发能力，持续为客户赋能并提供齿轮解决方案，相继获得丰田、某欧洲知名豪华品牌等客户的新能源汽车项目；2）民生齿轮业务快速增长。公