华鑫证券：计算机行业点评报告：Tempus：产品迭代驱动营收激增，AI赋能研发强化医疗技术壁垒

事件 Tempus于8月8日公布2025年第二季度财报。公司当季实现营收3.146亿美元，同比增长89.6%，环比增长23.0%。GAAP毛利率为62.0%，调整后毛利率62.8%。GAAP净亏损4284.3万美元，同比收窄92.2%。 投资要点 营收与盈利表现：规模效应优势尽显，盈利亏损显著收窄。 营收端：本季度公司实现营收3.146亿美元，同比增长89.6%，环比增长23.0%。其中基因组学业务营收达2.418亿美元，同比增长115.3%，占比近八成。数据与服务业务同样实现稳步增长，营收达7280万美元，同比增长35.7%，环比亦增长17.5%。 盈利端：公司2025年Q2的GAAP毛利率从2024年的45.5%提高至62.0%，调整后毛利率达到62.8%。Q2GAAP净亏损收窄至4284.3万美元，同比下降92.2%。2025Q2技术研发费用3448.2万美元，同比下降55.7%；销售及管理费用1.807亿美元，同比下降61.0%。调整后净亏损从3120万美元降至558万美元，同比缩窄82.1%。，展现出公司在平衡扩大营收与成本控制上的阶段性成果。 AI赋能：提升产品效率，驱动产