国海证券：钢铁与大宗商品行业深度研究：华光如梦：大宗商品潜力几何（上篇）

光伏行业以高度全球化的模式发展，其产业核心在发展过程中逐步转向新兴经济体。1954-2000年：美、日交替主导光伏产业发展，应用场景从卫星供电逐渐切换至户用电源供电。石油危机成为太阳能应用转变的导火索，全球光伏产业初露雏形。2000-2012年：欧洲接棒引领全球光伏发展，2004-2012年欧洲光伏高速增长。德、日能源发展路径的转变导致光伏需求中心从日本转移到德国。得益于德国政府引入覆盖成本的上网电价系统，并取消之前对政策支持的增长上限，2004-2008年德国光伏装机高速增长。德国部署规模扩大和成本下降的速度远超市场预期，其发展理念及模式先进，刺激其他国家通过类似的政策扶持光伏产业的发展，全球太阳能市场初具规模。2008-2012年由于金融风险事件而导致欧洲财政收紧，补贴政策发生转向，欧洲历经了两次抢装潮。除了政策变化，光伏装机指数级增长还得益于组件价格骤降。2013-2022年：中国光伏产业突飞猛进，制造、应用规模全球第一。海外市场需求的不确定性、欧美“双反”政策的执行，以及中国自身规模庞大的光伏产业，在中国引发了重要的政策反馈。2013年起，有关支持光伏应用市场的政策密集出台，在