开源证券：海光信息（688041）-公司信息更新报告：业绩基本符合预期，DCU产品持续迭代

海光信息(688041)高度看好公司长期发展，维持“买入”评级考虑行业信创下游需求较弱，我们下调2023年归母净利润预测为11.77亿元（原预测为12.59亿元），维持公司2024-2025年归母净利润预测为17.70、24.26亿元，EPS为0.51、0.76、1.04元/股，当前股价对应PE分别为116.6、77.5、56.6倍，考虑公司在国产CPU及DCU领域的领先及稀缺地位，维持“买入”评级。业绩基本符合预期，盈利能力大幅提升（1）公司前三季度实现营业收入39.43亿元，同比增长3.22%，实现归母净利润9.02亿元，同比增长38.27%。其中，Q3单季度实现营业收入13.31亿元，同比增长3.17%，实现归母净利润2.24亿元，同比增长27.23%，基本符合预期。（2）Q3公司毛利率为56.23%，同比提升9.42个百分点。我们判断主要由于新产品海光三号投放市场，推动公司盈利能力提升。（3）Q3公司经营活动净现金流为5.44亿元，同比大幅改善，由于销售商品收到的现金增加，同时经营活动现金流流出减少所致。（4）值得关注的是，截至9月底，公司预付款项为18.51亿元，主要系原材料