国信证券：家电行业周报（23年第49周）：11月家电出口额增长13%，关注出海及零部件外延发展

核心观点本周研究跟踪与投资思考：11月家电出口延续较好增长，出口量同比增长24%。内需方面，虽然受到地产的拖累，但家电整体表现依然稳健，中怡康预计2024年家电整体需求依然平稳，趋势品类预计有望持续贡献新活力。家电11月出口额增长13%，延续良好恢复趋势。根据海关总署数据，11月我国家电出口额达到519.5亿元，同比增长13.3%；以美元计算，出口额为72.4亿美元，同比增长11.8%；出口量为3.3亿台，同比增长24.3%。随着原材料价格及海运费成本的下降和人民币贬值，11月我国家电出口均价同比下降10.0%至21.8美元/台。在低基数、较低的原材料及海运成本、人民币贬值及海外家电低库存等多重因素的利好下，家电出口实现良好恢复。预计2024年家电零售需求稳定，趋势品类有望延续良好增长。2023年家电零售在相对承压的宏观环境中增长稳定，2024年虽然地产及宏观经济面临一定挑战，但预计家电整体零售仍将实现稳健增长，趋势品类持续贡献新活力。根据中怡康的预测，预计2024年白电整体表现稳健，空调零售额在高基数下小幅下滑，冰洗零售实现稳健增长，干衣机延续高成长表现；厨卫家电零售预计整体波动较小