首创证券：安井食品（603345）-三季报点评：业绩亮眼，电商渠道收入大增

安井食品(603345)核心观点事件：安井食品发布2023年第三季度报告。公司前三个季度实现营业收入102.71亿元/+25.93%，归母净利润11.22亿元/+62.69%，扣非归母净利润10.26亿元/+69.79%。23Q3单季度实现营业收入33.77亿元/+17.21%，实现归母净利润3.86亿元/+63.75%，实现扣非归母净利润3.31亿元/+47.95%。分产品看，速冻菜肴制品、农副产品增长迅速。23年前三季度速冻菜肴、鱼糜、面米、肉制品分别实现收入31.09亿、30.98亿、18.62亿元、18.42亿元，分别同比增长47.46%、19.81%、9.49%、19.16%；农副产品业务收入3.39亿元，同比增长79.69%；休闲食品业务收入440.24万元，同比下降50.70%，；其他业务收入0.17亿元，同比下降5.24%。其中，速冻菜肴制品同比大增的主要原因是是新柳伍并表，以及冻品先生和安井小厨增量所致；农副产品大增主要系新柳伍的冷冻鱼糜及鱼副产品并表以及湖北安润增量所致。分渠道看，电商渠道大增。经销商、特通直营、电商渠道营业收入较上年同期分别增长28.39%、47.