国信证券：博威合金（601137）-2023年归母净利润翻倍，重点项目稳步推进

博威合金(601137) 核心观点 2023年归母净利润同比+109%，分红比例维持在30%以上。公司2023年实现营收177.56亿元（+32.03%），实现归母净利润11.24亿元（+109.21%），实现扣非归母净利润11.40（+106.27%）。其中单四季度实现营收52.32亿元（同比+41.81%，环比+9.45%），实现归母净利润3.33亿元（同比+187.33%，环比-12.33%），实现扣非归母净利润3.45亿元（同比+128.23%，环比-2.66%）。此外，公司计划按每10股4.5元（含税）向全体股东派发现金股利，按目前已发行股本总数计算，派息总额约为3.51亿元（含税）。 盈利能力显著提升，资产负债率略有下降。2023年公司毛利率为17.25%（+4.31pct）；净利率为6.33%（+2.33pct）；期间费用率为7.41%（+0.81pct）。23Q4，公司毛利率为24.18%，环比+9.64pct；净利率为6.36%，环比-0.56pct。截至2023年末，公司资产负债率为56.52%，较2022年末下降1.94pct。23Q4公司毛利率上升，但净利率下降