中泰证券：西部超导（688122）-单季度毛利率环比提升，部分高管增持彰显长期投资价值

西部超导(688122)投资要点事件：2023年10月31日，公司发布2023年三年度报告。2023年前三季度公司实现营业收入30.88亿元，同比下降5.47%，实现归母净利润5.83亿元，同比下降32.13%，实现扣非归母净利润5.12亿元，同比下滑35.12%。公司2023Q3实现营业收入9.76亿元，同比下降17.45%，实现归母净利润1.61亿元，同比下滑47.24%，实现扣非归母净利润1.40亿元，同比下滑49.77%。单季度毛利率环比提升，期间费率略有提升。利润率方面，截至2023Q3，公司毛利率为33.20%，同比下降7.31pp，净利率为19.75%，同比下降6.97pp；单季度看，2023Q3毛利率为35.17%，同比下降1.32pp，环比上升6.14pp，净利率为18.23%，同比下降4.63pp，环比下降0.35pp。期间费率方面，截至2023Q3公司销售/管理/研发/财务费较上年期末增长100%，公司存货为31.06亿元，同比增加30.50%，或显示公司积极备产备货；应收账款为24.66亿元，较上年期末增长88.53%，或显示公司在有序交付产品。根据公司23年中