国联证券：协鑫集成（002506）-国联证券-公司季报点评-业绩同比大幅增长，TOPCon新建产能顺利推进

协鑫集成(002506)事件：2023年10月27日，公司发布2023年第三季度报告，Q3报告期内，公司实现营业总收入38.06亿元，同比增长93.40%，环比下降6.11%，实现归母净利润0.31亿元，同比增长122.30%，环比下降63.35%；年初至报告期末，公司实现营业总收入94.12亿元，同比增长97.43%，实现归母净利润1.43亿元，同比增长240.78%。公司业绩同比大幅增长，受行业价格下行以及产能爬坡初期影响，环比营收及利润均有所下降。电池片组件产能顺利推进，盈利能力显著提升2023Q1-3公司销售毛利率达到8.68%，同比提升2.36pct，销售净利率1.51%，同比提升3.53pct，随着光伏电池片、组件产能放量，盈利能力显著改善。公司战略规划专注光储领域，重新布局电池片、组件、光储系统一体化业务，规划合肥60GW组件、阜宁12GW组件、芜湖20GW电池片、徐州30GWh储能系统四大生产基地。产能建设进度方面，合肥一期15GW大尺寸组件项目于2022Q4投产，目前已全面达产；合肥二期（一阶段）7.5GW以及阜宁12GW目前正在建设中，有望于2023年底投产，考虑到