东海证券：机械设备行业简评：“具身智能+煤炭”助推采煤迈入无人化智能时代

投资要点： 政策推动具身智能技术应用落地煤矿开采。北京市科学技术委员会发布的《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》提出，鼓励汽车生产、电子制造、工业焊接、煤炭矿业等领域的央国企率先开放一批应用场景，促进场景方和技术方深度融合、联合研发，加快行业数据积累，加快危险、重复、繁重岗位作业的具身智能机器人替代。另外，2024年国家矿山安监局发布的《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》，到2026年建立完整的矿山智能化标准体系，煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于30%、20%，全国矿山井下人员减少10%以上。到2030年，建立完备的矿山智能化技术、装备、管理体系。政策推进矿山智能装备替人趋势。 采煤机器人是解决煤炭开采安全和招工难的最佳路径。煤炭在我国能源供给中发挥“压舱石”作用，是我国基础能源，2024年全国原煤产量47.59亿吨创历史新高。然而，我国煤矿事故发生的概率持续增加，严重威胁煤矿安全生产。根据《2016—2022年我国煤矿事故统计与规律分析》的数据，2016-2022年我国共发生1026起煤矿事故据，造成19