安信证券：三一重能（688349）-在手订单创新高，双海战略布局未来

三一重能(688349)事件：公司发布半年报业绩，2023年上半年，实现营收39.15亿，同比-4.12%，归母净利润8.17亿，同比+2.38%；单Q2，实现营收23.51亿元，同比+15.57%，归母净利润3.34亿元，同比+66.28%。风机大型化趋势显著，订单高增彰显竞争力。2023年上半年，公司风机及配件主营收入29.25亿元，同比-21.5%，占总营收比重75.78%，其中5MW及以上风机收入占比达53%，同比+20pct，大型风机占比显著提升，但收入规模萎缩我们判断主要系价格端影响，公司开始确认2022年以来低价订单。①从行业装机来看，根据国家能源局，1-6月风电新增并网22.99GW，同比+77.7%，规模保持增长；②从价格端来看，根据金凤科技业绩说明材料，风机招标均价2022年末较2021年初下跌约41%，2021-2022年以及2023年H1风机招标均价分别约为2625、1879、1709元/kW，风电行业进入平价时代以来，降本压力叠加大型化发展，导致风机均价下行，2022年以来相对企稳。③从订单端来看，2023年H1，新增订单8.35GW，主力机型为6.25MW、