浦发硅谷银行：2021年硅谷银行医疗健康投资与退出趋势报告

在充满泡沫的IPO市场环境与多领域活跃的 私并购交易的共同推动之下，医疗健康行 业风投基金募资额连续第四年创下纪录。 夹层融资的规模扩大，从夹层融资到IPO的 时间缩短，更重要的是，上市公司的公开 市场表现持续出色。早期生物制药公司被 快速并购，还有多起10亿美元以上的私有 市场诊断/工具公司收购交易。这些积极趋 势推动投入资本总值倍数（TVPI）*和投入 资本分红率（DPI）*大幅增长，维持了市 场的持续性。 2020年医疗健康行业风投基金总募资额同 比增长57%，为2011年以来的最高水平。 许多机构扩大了基金规模，早期投资机构 募集了晚期投机基金。2020年，专门投资 生命科学领域的基金数量与2019年持平 （28支），但投资规模中位数（4.15亿美 元）约是2019年（2.17亿美元）的两倍。 由经验丰富的投资者成立的较新基金有 DCVC Bio、Westlak和Define。我们还观 察到，风投和对冲基金（约20亿美元）成 立的特殊目的收购公司大幅增加，但它们 未计入本报告的风投基金募资额数据。