中泰证券：华旺科技（605377）-利润端符合预期，首次进行中期分红

华旺科技(605377) 投资要点 事件：披露24年中报，接近此前预告中枢。公司24H1实现营业收入19.47亿元，同比+4.59%；实现归母净利润3.02亿元，同比+28.06%；扣非后归母净利润2.74亿元，同比+24.47%。分季度看，Q1/Q2分别实现营业收入9.52/9.95亿元，同比分别+4.15%/+5.02%；实现归母净利润1.47/1.55亿元，同比+36.59%/+20.92%；扣非后归母净利润1.45/1.29亿元，同比+49.95%/+4.53%。24H1其他收益增长较多，同比增加0.45亿元至0.76亿元，主要受益于政府补助增加。 装饰原纸保持增长，外销占比继续提升。分产品看，24H1装饰原纸实现营业收入15.4亿元，同比+6.1%；木浆贸易实现营业收入3.82亿元，同比-0.8%。分区域看，24H1中国大陆/海外分别实现营业收入15.3/4.2亿元，同比分别+3.5%/+8.6%，外销占比同比+0.8pp至21.6%。 Q2毛利率小幅下行，判断主要受原材料价格及产品结构影响。盈利能力方面，24H1公司毛利率同比+2.17pp至18.65%；销售净利率同比+2