国信证券：家电行业周报（25年第29周）：6月家电社零增长超30%，家电出口额续降8%

核心观点 本周研究跟踪与投资思考：我国家电社零延续强劲增长趋势，6月同比增长超30%，空调在高温天气的带动下线上线下保持较快增长。7月以来，我国多地尤其是北方出现持续高温天气，有望为空调等需求增长创造良好条件。6月家电社零增长超30%，各品类零售需求表现积极。据统计局数据，6月我国社会消费品零售总额同比增长4.8%，累计同比增长5.0%；家电和音像器材类限额以上零售额同比增长32.4%，累计同比增长30.7%。在618大促折扣力度大、北方出现高温天气等利好因素下，家电零售需求保持较快增长。分品类看，奥维云网数据显示，6月家电主要品类的零售额均实现良好增长。6月空调线上/线下零售额同比分别+20.8%/+37.5%，洗衣机线上线下零售额增长超15%，冰箱零售额增长在个位数左右；油烟机、燃气灶、洗碗机线上增长稳健，线下增速在10%以上；厨房小家电零售需求延续回暖趋势，电饭 煲线上线下零售额同比+12.7%/+25.6%；扫地机及洗地机延续20%+较快增长。 6月家电出口额续降8%，洗衣机、吸尘器增长良好。据海关总署数据，6月我国家电出口额同比下降7.8%，降幅环比5月小幅扩大。分品类看，洗