财通证券：中国人寿（601628）-NBV同比+20%表现亮眼，个险队伍量稳质升

中国人寿(601628)事件：中国人寿发布2023年中期业绩公告，原会计准则下，公司2023年上半年归母净利润同比-36.3%至162亿元；新业务价值同比+19.9%至309亿元。利润：旧准则下，23H1归母净利润同比-36.3%至162亿元，其中Q2为-17亿元（去年同期为+102亿元）；新准则下，利润同比-8%至362亿元（去年基数按I17重述，未按I9重述），其中Q2同比-63.2%至88亿元，主要权益市场震荡下投资收益减少导致（23Q2投资收益+利息收入为304亿元，同比减少202亿元）。新旧准则下，归母净利差异主要源自：1）与I9相关调整98亿元；2）与I17相关调整166亿元。旧准则下，归母净资产较Q1下滑2.5%至4494亿元，较年初增长3.0%；新准则下较Q1下滑3.8%至4779亿元，较年初增长30.6%，Q2负增长预计主要源于Q2权益市场波动下，其他综合收益下滑。价值：NBV同比+19.9%表现亮眼，增速较Q1提升12.2pct，主要由居民储蓄需求较强，叠加预定利率下调带来储蓄险高增，驱动新单保费同比+22.9%，其中Q2同比+39.2%。新单缴期结构持续优化，首年