安信证券：三未信安（688489）-Q3业绩高增，商密景气度有望持续回暖

三未信安(688489)事件概述10月26日，三未信安发布2023年三季报。公司于2023年前三季度实现营业收入2.36亿元，同比增长37.35%；实现归母净利润3969.81万元，同比增长33.24%；扣非归母净利润为3238.54万元，同比增长35.54%。公司Q3收入侧、利润侧业绩均实现高增2023年前三季度公司实现营收2.36亿元，同比增长37.35%；单Q3来看，公司实现营收1.33亿元，同比增长70.30%。2023年前三季度公司实现归母净利润3969.81万元，同比增长33.24%；单Q3来看，公司实现归母净利润2955.88万元，同比增长90.88%。公司业绩实现高增，我们认为主要由于1）商密政策逐步推进，拉动行业需求；2）公司新产品逐步投入市场，且自研芯片逐步替换带来成本端优化；3）公司持续加大在特定行业和领域的市场开拓，实现较好的成效；4）公司合并范围增加了新收购的江南科友，6月29日，公司完成对江南科友的收购，目前占其66.9349%的股份。2022年江南科友营业收入为1.18亿，净利润为0.22亿，净资产0.76亿，财务情况良好。收购江南科友，有望实现业务协同从