中国银河：半导体周度报告：整体表现强劲，半导体行业长期向好

核心观点 行情回顾：本周，沪深300涨跌幅为1.07%，电子板块涨跌幅为6.44%，半导体行业涨跌幅为9.26%。细分来看，半导体设备涨跌幅为15.35%，半导体材料和电子化学品涨跌幅分别为14.23%和2.06%，集成电路封测行业涨跌幅为9.25%，模拟芯片设计和数字芯片设计涨跌幅各自为5.13%和8.3%。本周半导体板块整体呈现稳步上涨的走势，整体来看，AI算力需求、国产替代逻辑及政策支持仍是核心驱动力。 半导体设备：半导体设备板块本周表现强势，成为资金布局重点。一方面，AI数据中心推升存储器需求，直接拉动设备需求；另一方面，国产替代持续深化，带来增长空间。短期来看，头部存储厂商新项目启动及先进逻辑扩产，推动设备行业迎来新一轮增长，长期国产替代逻辑稳固。 半导体材料&电子化学品：半导体材料板块本周延续活跃态势，国产替代逻辑向高端领域延伸。细分领域来看，AI、HBM（高带宽存储器）与先进逻辑芯片驱动高端光刻胶（如KrF、ArF）、前驱体需求提升，但EUV光刻胶等顶尖领域仍依赖进口，国产化空间巨大。整体而言，材料板块受益于半导体产业链垂直升级，但竞争态势分化，需聚焦技术壁垒高、国产化率