东兴证券：中科创达（300496）-2024中报业绩点评：业绩阶段性承压，持续投入发力端侧智能

中科创达(300496) 事件： 中科创达披露2024年中报，公司上半年实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为24.01（同比-3.39%）、1.04（同比-73.10%）、0.88（同比-75.23%）亿元，其中单二季度实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为12.23（同比-7.27%）、0.14（同比-93.80%）、0.03（同比-98.56%）亿元。 点评： 公司现阶段收入、毛利均承压，智能汽车成为稳健第一大收入来源，智能物联网业务或将在端侧智能发展催化下构筑新增长曲线。 智能汽车方面实现收入11.02亿元（同比+4.34%，占比45.91%），该部分已稳定成为公司第一大收入来源。经历30%以上的高速增长后，受汽车厂商验收周期加长、部分厂商车型出货不及预期影响，公司该板块增速今年上半年有所放缓，毛利率为44.65%（同比-0.42pct）相对稳定，我们认为在行业竞争加剧下虽现阶段承压，但中长期仍有望凭借与高通稳健合作（当期与高通合资子公司畅行智驾发布多款汽车域控产品）、差异化开放生态（滴水OS提供全开放、全白盒选项，同时智舱方面与AMD、英特尔展开战略合作）、操作系统提前卡位把