东北证券:2022年中报盈利预测:2022年中报哪些行业可能超预期或不及预期?
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2020年消费、新基建、中游制造、TMT盈利超预期,成长、上游原材料、疫情爆发地产业布局密集行业盈利不及预期。2020年与2022年疫情走势相近,可将2020年疫情周期期间的行业盈利表现作为2022年的参考。(1)时间视角下,关注盈利韧性和弹性。前期可关注盈利韧性,必选消费和新基建盈利超预期,成长、可选消费和上游原材料不及预期;后期可关注盈利弹性,可选消费、中游制造、TMT盈利超预期,医药和上游原材料盈利不及预期。(2)空间视角下,关注疫情的区域性影响,疫情爆发地产业布局密集的行业盈利不及预期概率较大。2020年疫情重灾区在武汉,汽车、光电子信息、医药为武汉三大支柱产业。2020年Q1总部位于武汉的东风汽车产量降幅远大于全国水平,光电子公司归母净利润同比降幅在80%以上,而医药在防疫需求支撑下盈利增速相对较高。
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