首创证券：计算机行业简评报告：行业信创趋势已成

核心观点行业信创空间大，静待晶圆去美产线。近几年来，在中美贸易摩擦背景下，信创产业龙头华为受到全面制裁，尤其是芯片代工环节被全面限制，而这也成为压制国产软硬件行业的一个关键因素。如果未来我国晶圆制造环节实现突破，则信创产业发展将更为顺畅。28nm是集成电路中低端和中高端的重要分界线，假设未来我国自主突破以28nm为代表的成熟制程晶圆制造产线，将使得我国在半导体领域的“卡脖子”情况得以缓解，信创产业也将迎来新的加速期。我们以中性假设下的市场需求测算信创市场规模，测算出党政军国产替代空间为2117.5亿元，年化423.5亿元，行业端国产替代空间为7000亿元，年化1400亿元。从党政信创到行业信创，大势所趋。21年开始，党政小信创市场加速向行业信创市场拓展，运营商、金融行业加速推进。预计未来将逐渐从“8+2”向18大行业扩展。在运营商方面，三大运营商从19年开始在每年的服务器集采中采购一定数量的国产芯片服务器，服务器采购国产化比例不断提高。这一方面说明信创市场已从党政为主的市场向行业市场迅速拓展，另一方面也反应出国产服务器性能持续提高，已能在对性能要求较高的运营商场景承担重要作用。在金融行