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东吴证券:汽车行业点评报告:新势力跟踪之6月销量点评:7家新势力合计交付环比+25%,多家车企月销创新高

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2022-07-03
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汽车 东吴证券
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复工复产全面加速,需求持续旺盛。7家新能源乘用车重点车企6月新能源汽车交付量合计9,4207辆,同环比分别+135.41%/+25.29%。供应链和整车生产全面恢复,各地刺激政策下新能源车需求持续旺盛,6月除极氪交付量环比微降外其他重点新能源车企销量同环比均为正,其中蔚来、零跑、哪吒及埃安月度销量创历史新高。一线新势力车企:1)理想:6月交付环比增长,L9正式发布。理想6月交付13,024辆理想ONE,同环比分别+68.86%/+13.29%。6月21日,全尺寸SUV理想L9正式发布,全国统一零售价45.98万元,新车将于8月底前启动交付。销售网络方面,截至6月底,理想汽车在全国有247家零售中心+308家售后维修中心及授权钣喷中心。6月理想零售中心的单店效能为56家,环比+9.4%。2)小鹏:6月交付环比+51.06%,G9新车开始预热。小鹏6月交付15,295辆,同环比分别+132.98%/+51.06%。大五座智能豪华SUV小鹏G9已登工信部公告目录,将于8月启动预定,9月正式上市,预计定价50万元以内。小鹏P5OTA升级,智能辅助驾驶功能再上新高度。销售网络方面,截止6月19日,销售门店381家,交付门店133家,服务中心200个。3)蔚来:6月交付环比大幅提升,渠道及补能建设持续完善。蔚来6月共交付新车12,961辆,同环比分别+60.35%/+84.52%。6月蔚来供应链及整车生产已全面恢复,位于新桥的第二生产基地预计Q3正式投产。ES7、ES8、ES6、EC6已于6月15日发布,预计8月开启交付。销售网络方面,截止6月底,蔚来全国累计布局55家蔚来中心+359家蔚来空间+61家服务中心+183家授权服务中心。补能体系方面,截至6月底,全国共布局997座换电站(其中254座为高速公路换电站)+890座超充站+771座目的地充电站。其他新势力车企:1)哪吒:6月交付13,157辆,同环比分别+156.07%/+19.51%。哪吒S耀世版已于6月6日正式开启预售,预售价33.88万元。2)零跑汽车:5月实际交付10069辆,创历史新高,同环比分别+215.15%/+10.81%。3)广汽埃安:6月实际交付24,109辆,同环比分别+182.44%/+14.50%。6月28日举行广汽科技日,在智能化和电动化领域集中发布多项可量产技术。4)极氪:6月交付4,302辆,环比-0.65%。服务和补能体系方面,极氪6月新增26家空间店,极氪终端门店数超100家;截止6月底,自建充电站已达327站,已布局全国城市共47个。5)问界:6月交付7,021辆,环比+40.25%,自3月开始交付以来累计交付达18,317辆。投资建议:继续全面看多汽车板块!超配整车+零部件!整车选股按照电动智能汽车的新车周期强势程度排序:理想汽车(L9)+小鹏汽车(G9)+比亚迪+华为(关注小康股份等)+蔚来汽车+长城汽车/长安汽车/吉利汽车+广汽集团+上汽集团。零部件选股按照技术创新视角下赛道弹性和个股质地来排序:1)智能化大赛道:自动驾驶域控制器(德赛西威/经纬恒润)+HUD(华阳集团)+激光雷达(炬光科技)。2)线控底盘大赛道:线控制动&线控转向(伯特利+拓普集团+耐世特)+空气悬挂(关注保隆科技+中鼎股份)。3)一体化压铸大赛道:关注文灿股份+爱柯迪+拓普集团+旭升股份等。4)其他核心赛道:汽车功放(关注上声电子)+玻璃(福耀玻璃)+车灯(关注星宇股份)+综合性(华域汽车)。风险提示:需求复苏低于预期,芯片短缺&原材料涨价影响高于预期。

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