华宝证券：钢铁4月月报：钢铁整体去库进程加快，下游需求受政策支持存在支撑

投资要点 4月钢厂供给释放稳步推进，钢铁整体去库化进程加快。4月日均铁水产量、高炉开工率环比均有增长。在全国247家样本钢企中，4月日均铁水产量225.8万吨，环比1.8%，同比-7.9%；高炉平均开工率为78.7%，环比3.4%，同比-6.4%随着钢厂季节性产能利用率改善进程逐步推进，叠加国家政策刺激下游需求，4月钢材整体去库存化速度加快。尤其是之前需求下滑幅度较大的建筑钢材，本月库存下滑幅度尤为明显。4月螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷月度平均库存环比分别为-18.4%、-28.6%、-4.3%、-4.3%、-4.2%。 消费增长不及供应，钢价偏弱运行。4月钢材消费出现分化，螺纹钢、线材等建筑钢材环比增长，同比下滑；中厚板、热轧板卷、冷轧板卷等制造业用钢材环比下滑严重，同比有轻微增幅。4月由于国内稳增长意愿较强，市场对钢材需求存在较强预期，钢铁供应增长快于需求。在强预期与弱现实下，钢铁供需格局趋向宽松，钢材价格整体震荡走弱。4月钢材综合价格指数为105.77，环比-2.3%，同比-7.8%。 钢厂生产成本中枢下移，钢企盈利阶段性改善。4月原料端价格走势出现分化铁矿由于澳巴两