中泰证券：食品饮料周思考（第26周）：西南、华中等区域名优酒需求显著修复，啤酒高端化方兴未艾

近两周我们实地调研了五粮液、老窖、舍得、酒鬼酒等公司，以及河南百荣和湖南高桥两大批发市场，核心结论是名优酒需求在显著进行修复，尤其是六月份改善情况更加明显，二季度影响有限。随着下半年疫情持续修复，我们认为白酒板块仍有机会有空间，持续重点推荐。白酒观点更新：疫情修复进行时，推荐确定性和弹性两条主线。1）基本面势能向上：本周白酒板块股价表现强劲。我们通过这两周对全国白酒市场的调研，发现河南、华东等市场动销端环比改善明显，但较去年同期仍有不小差距，受疫情影响相对较小的西南、湖南市场较去年同期差距更小。如果没有大规模全国性疫情反复，我们预计到中秋需求端将继续逐月环比修复，基本面势能持续向上。2）江苏和安徽疫情应对更加精准：这两周深圳、江苏、安徽宿州疫情反复，但我们发现这轮疫情应对更加强调精准防控，合肥作为安徽省会依然维持堂食和宴席政策不变，深圳福田区在24小时核酸基础上可以自由堂食，也对上海放开了隔离政策。我们认为经过3-5月，精准防疫措施更加成熟，整体白酒消费场景将陆续回暖。3）我们调研发现五粮液和舍得存在明显预期差。五粮液：5-6月普五批价回落，资本市场担忧普五需求一般，但我们调研发现主要