中原证券：传媒行业周报：上海地区影院复工在即，静待更多内容定档加速行业复苏

投资要点：行情回顾：6月27日-7月1日间，传媒板块上涨0.70%，同期沪深300指数、上证指数、创业板指涨跌幅为1.64%、1.13%、-1.50%。传媒板块排在中信一级分类涨跌幅第20名，位于中部靠后区间。细分子版块中疫后复苏概念板块表现较好，影视和其他广告营销子版块单周分别上涨5.95%和3.32%；广播电视单周下跌3.08%，幅度相对较大。本周观点：目前文化传媒以及互联网板块目前正处于“政策底”的位置，针对部分领域例如游戏产业的监管政策已经接近极致状态，随着治理手段有效性的提升，未来监管进一步加强的概率和空间都不断降低，当传媒公司以及互联网公司逐渐能够充分适应现行监管框架和要求后，将走向更加符合国家倡导的健康规范发展道路，市场对监管不确定性的担忧也有望得到缓解，板块估值也将迎来修复。关注疫后复苏和长期增长两条主线。投资主线上短期建议关注能够受益于疫情后恢复，环比有望实现大幅回升的领域例如电影和广告，中长期关注具备持续性增长潜力以及新技术普及带来增长空间的行业例如游戏和VR/AR。行业观点：电影：受益于《侏罗纪世界3》和《人生大事》等影片上映带动票房回升明显，6月单月票房19.2